量子幻海

文 | 海豚投研苹果 (AAPL.O) 北京时间 2025 年 5 月 2 日上午，美股盘后发布 2025 财年第二季度财报（截至 2025 年 3 月），要点如下：1、整体业绩：收入&利润，稳步提升。本季度苹果公司实现营收 954 亿美元，同比增长 5.1%，略好于市场一致预期（942 亿美元）。公司本季度收入端的提升，主要受益于 iPhone、Mac、iPad 及软件服务业务的增长带动。苹果公司毛利率 47.1%，同比增加 0.5pct，符合市场一致预期（47.1%）。本季度软件服务业务毛利率继续提升至 75.7%。2、iPhone：均价回落，出货增长。本季度公司 iPhone 业务实现营收 468 亿美元，同比增长 1.9%，好于市场一致预期（454 亿美元）。本季度手机业务的增长，主要来自于 iPhone16e 的推出和部分消费者应对关税而提前购买的带动。对于本季度，海豚君估算 iPhone 整体出货量同比增长 10.1%，出货均价同比下滑 7.4%。3、iPhone 以外其他硬件：可穿戴等业务，仍将承压。受新品及换机需求的带动，公司的 Mac 业务和 iPad...

文 |...

文 | 娱乐资本论，作者 | 亚娜“北京人有福了，阿那亚排队王宿咕开到北京朝阳合生汇了” “现在开面包店很挣钱吗，长楹天街三个网红店挤一块了”在社交媒体平台上，关于“贵价面包”店的讨论帖又热闹了起来。今年以来，来自各地的网红贵价面包店密集“进京赶烤”，争相入驻了北京高人气、流量商场，上演了神仙打架的戏码，光是在北京合生汇，烘焙品牌就有20多家。面包爱好者幂幂上周在合生汇逛街时发现B1一家面包工坊排起了长队，她奔着凑热闹的心态排队进店购入了三款面包，均价35元。“这三块大土司够我吃一星期了”，幂幂告诉剁椒Spicy。今年以来，均价60元以上的新一波高端烘焙品牌快速在一二线城市扩张。从上海、北京走出的韩国面包品牌BUTTERFUL&CREAMOROUS（黄油与面包，简称 B&C），今年开到了更多新一线城市；来自武汉的UH祐禾、济南的石头先生的烤炉、上海的DRUNK BAKER、HOT CRUSH趁热集合开店势头正猛。“不是说没人买了，怎么贵价面包店又多起来了？”...

文 | 巨潮WAVE，作者｜小卢鱼，编辑｜杨旭然京东外卖的舆论热度还在升级，继刘强东身着红色骑手服装、一脸苦相的等着商家出餐的图片在网络上被广泛传播后，京东在本周一宣布与动画IP猪猪侠联动，算是大方回应了网友的调侃。不少吃瓜网友对京东外卖强调社会责任，承诺为全职骑手缴纳五险一金的举动表示出了欢迎。即便不考虑这些宏大的社会论题，他们也乐于见到有人让市场竞争更加充分，外卖骑手和消费者也能因此获得一些实惠好处。但资本市场则有着更为悲观的解读，因为担心烧钱补贴的可持续性和未来行业利润空间收窄，4月22日至28日期间美团股价下跌了5.8%，京东集团股价下跌了4.5%，两家公司合计蒸发了千亿市值——这个金额比烧掉的补贴要多。不过对于核心电商业务正在被各路诸侯不断侵蚀的京东来说，这场战役不得不打。京东股价表现（自2024年1月至今）无论这场外卖大战能持续多久，互联网巨头们的业务格局已经在悄然变化，并且不可避免的影响到餐饮领域，其中比较直接和典型的就是咖啡——这个行业如今与外卖业的联系正变得更加紧密。01...

文 |...

文 | 定焦One，作者 | 刘毓杭，编辑 |...

文 | 娱乐独角兽，作者 | 李寻欢，编辑...

文 |...

文 | 字母榜，作者 | 赵晋杰，编辑 | 王靖关税取代AI，成了苹果新一季财报的焦点。北京时间5月2日凌晨，苹果发布2025年第一季度财报。财报会上，苹果CEO库克再次提及未来四年在美国投资5000亿美元的计划，并进一步指出，预计到2025年，苹果将从十几个州采购超过190亿个芯片，以及从一家美国公司采购iPhone使用的玻璃。在库克希望向外界传达苹果制造业努力回流美国的信息之外，其还对外宣布，从今年二季度开始，美国销售的大部分iPhone，都将来自印度，而几乎所有在美国销售的iPad、Mac、Apple Watch和AirPods等产品，则将由越南生产。至于中国，其制造的一系列苹果产品，将主要供给美国以外的其他国家。介于上述供应链的优化和调整，库克称关税政策对苹果一季度影响有限。但如果全球高关税居高不下，在此基础上，库克预计二季度苹果可能因此损失约9亿美元。这一预测已经远低于外界预估。此前，摩根士丹利报告称新一轮关税成本给苹果带来的损失，每年可能高达330亿美元。值得注意的是，得益于美国4月中旬的一项新规，在中国的苹果绝大多数产品，包括...

文 | 字母榜，作者 | 谭宵寒，编辑 |...